黄金行情-证券日报-金殿环球金融投资有限公司 黄金（Gold）是化学元素金（化学元素符号Au）的单质形式，是一种软的，金黄色的，抗腐蚀的贵金属。金是较稀有、较珍贵和极被人看重的金属之一。国际上一般黄金都是以盎司为单位，中国古代是以“两”作为黄金单位，是一种非常重要的金属。不仅是用于储备和投资的特殊通货，同时又是首饰业、电子业、现代通讯、航天航空业等部门的重要材料。 《证券日报》记者了解到，4月12日，发改委紧急下发《关于召开发电计划放开和降低电煤采购成本座谈会的通知》，召集华能集团、大唐集团、华电集团、国电集团等五大发电集团在内的电企于4月14日召开座谈会。 　　该座谈会主要想了解2017年发电企业的发电计划放开和电煤中长期合同签约履约情况，督促落实《关于有序放开发用电计划的通知》，促进降低电煤采购成本。 　　需要一提的是，今年以来，新电改也在提速。 　　就在4月10日，发改委及能源局联合印发的《关于有序放开发用电计划的通知》称，各地要加快推进电力体制改革，逐步扩大市场化交易电量规模，尽快组织发电企业特别是燃煤发电企业与售电企业、用户及电网企业签订三方发购电协议。 　　同时，通知明确新建煤电机组全部实行市场电，将推动电力供给侧改革。 　　随着市场电比例的提高，电企之间的竞争也将更为激烈。 　　集成期货煤炭研究员邓舜向《证券日报》记者表示，新电改不断发力，今年国家要推发用电计划放开，更多的电将实现上网竞价，价低者得，电厂卖的电也会更低。电厂采购的煤价也比较高，有的电企已经陷入亏损。因为发用电计划放开这件事是要持续推进的，发改委以及电企只能想办法在煤炭采购这边降低成本。 　　实际上，4月7日，发改委已经发布的《关于加快签订和严格履行煤炭中长期合同的通知》称，要进一步提高合同签订比例。各地区有关部门要采取有力措施，积极推动产运需各方加快签订中长期合同。 　　根据发改委的要求，如果没有达到一定的履约率，有关电企和煤企都将受到处罚。 　　该通知表示，截止到4月底，凡签约量比例低于75%，季度履约率低于80%或半年履约率低于90%的企业，发改委或省级经济运行部门将对相关企业进行约谈和通报;并对全年签约量低于75%或履约不到90%的煤炭企业，执行用电差别电价。 　　同时，发改委将对有关发电企业，核减计划电量，在参与电力直接交易给予一定限制;对相关中央和省级煤炭、电力等国有企业，国有资产监督管理部门将在有关考核和评价中予以统筹考虑。 　　“目前不清楚今天会有哪些政策出来，目前来看主要是强调电煤中长期合同比例和履约率。”他还指出。 　　而发改委如此“担心”煤价，是因为今年以来，煤价一直处于上涨状态。受累于去年的煤价反弹，有不少电企已经亏损。煤价持续高涨，煤电矛盾也再次紧张起来。 　　近日，兖州煤业在《2016年度业绩发布会会议纪要》中表示，公司预计2017年煤价将保持在中高水平。受此影响，公司2017年的综合煤价，尤其是2017年上半年的综合煤价将同比实现较大回升。 　　由于煤价的上涨，煤企去年的业绩已经大幅改善，而今年一季度的净利润也颇为乐观。 　　陕西煤业4月11日晚间公告称，预计2017年第一季度经营业绩与上年同期相比，将实现扭亏为盈，实现归属于上市公司股东的净利润为23亿元到27亿元，去年同期该公司亏损3884.7万元。 　　相对而言，电企因为煤炭成本较高，利润受到挤压。 　　前不久，宁夏七大电企向自治区经信委上书，称由于煤价大涨，电量下滑，火电企业已处于全面亏损的状态，希望能尽快降低煤价。 　　赣能股份日前发布的2017年一季度业绩预告称，预计今年一季度实现净利润6100万元-7500万元，比去年同期下降49.89%-59.24%。 　　业内认为，煤价在今年处于高位本就让电企的日子不好过，而新电改的推进更是让电企的压力倍增。但目前来看，发改委有意将煤价控制在一定范围内，电企的困境或有所改观。 2015年，由于煤炭需求持续恶化，经济增速趋势性下行，结构调整压制能耗，以及新能源快速发展等多个原因，煤炭行业的生存状况更加艰难。煤炭行业从2012年开始，经历了三年多的调整期，煤价仍旧在不断下跌，今年以来，已经下跌超三成。而且长远来看，煤炭产能过剩的矛盾严重，煤价仍处于下行周期。数据显示，22家非转型主流煤炭上市公司前三季度归属净利润110亿元，但剔除龙头中国神华以后，其它21家上市公司归属净利润-55亿元，已经整体亏损。11月份，动力煤主要矿区中仅神东及大同矿区20%左右产能盈利，剩余80%及其他产地矿区产能均已陷入亏损。炼焦煤主要矿区中离柳、乌海、汾西也仅有10%左右产能盈利，其余产能均已陷入亏损。中国煤炭协会会长王显政表示，今年前10个月，全国规模以上煤炭企业实现利润同比下降62%，行业亏损面达到80%以上，国有煤炭企业整体由去年盈利300亿元转为亏损223亿元，黑、吉、辽、冀、鲁、皖六个省市出现全行业亏损。四季度亏损面可能继续扩大，特别是老矿区、老企业经营更加困难。经过三年煤价下跌，当前全行业盈利距离亏损只有一步之遥。而今年煤企所面临的情况更加糟糕，更是在于连中煤能源这样的大型煤企也开始亏损。在2014年，随着煤价的下跌，很多中小煤企纷纷陷入困境，倒闭破产了一大批。而到了今年，连大型煤企都已经扛不住，有降工资的，有停产的，还有停薪留职的，可谓一片哀鸿。临近年底，中煤能源、陕西煤业和冀中能源都宣布了资产处置计划以改善利润状况。12月6日，中煤能源发布公告，公司拟将部分与煤炭主业关联度不高且主营业务市场持续低迷、盈利能力较低的资产以9.27亿元转出。而中煤能源之所以在年关前出售资产，与其盈利不佳有关。三季报显示，中煤能源前三季度实现营业收入约448.8亿元，同比下降13.8%，净利润亏损约16.7亿元，同比大降352.8%。作为我国第二大煤炭公司，这是中煤能源上市七年以来首次亏损。中煤能源还称，2015年度净利润可能为亏损或与上年同期相比发生重大变动。同样，陕西煤业今年前三季度净利润亏损达18.06亿元，同比大降295.58%。因此，陕西煤业近期也出售了煤矿等资产来缓解亏损。在煤炭行情跌至谷底的今年，降薪潮也从中小煤企不断向大煤企蔓延。今年5月份，我国最大最赚钱的煤炭企业神华集团按照全员工资总额10%下调薪酬总额度。对此，神华集团表示，员工工资和企业效益相关，受煤炭市场持续低迷、煤价大幅下降及电价下调等不利因素影响，神华利润下降，员工降工资符合企业运作规律。此外，10月份，为应对煤炭市场持续低迷的困境，潞安集团发布了停薪留职和内部休假的办法，而淮北矿业则发布了转岗分流的公告。阳煤集团更是宣布，2016年拟新增停产停建矿井8座，永久关闭煤矿4座，而2015年阳煤集团已停产7座煤矿。需要一提的是，面临煤炭行业需求持续低迷的局面，神华、中煤等煤企相继选择减产或限产，关闭高成本、安全环保性差的落后矿井，推进落后产能淘汰工作。神华、中煤等龙头企业降产幅度高于行业平均水平，不过也有部分煤企出于维持市场份额等方面的考虑,逆势增加产量，但在目前行业产能过剩的局面下，煤价仍缺乏上涨动力。煤炭行业熬过了艰难的2015年，但很快到来的2016年也并不乐观。有煤炭行业分析师向《证券日报》记者表示，煤炭行业的基本面难有好转，煤炭企业的亏损只会有增无减。2016年，对煤炭行业来说，两个最主要的关键词：一是去产能，二是重组整合。

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尽管黑色系期货市场有所回落，但炼焦煤现货市场依旧火爆。自9月初潞安司马矿精煤铁路价上涨100元/吨后，新一轮煤炭涨价开始，唐山、山东等地纷纷跟上。上周，国内焦炭市场第九轮调涨落实，带动本周炼焦煤市场整体上调约60元/吨，这也是9月份以来的第二轮上调。而炼焦煤价格的持续上涨，与8月底的一系列抑制供应的政策有关。8月29日，国务院安委会发布《国务院安全生产委员会关于开展全国安全生产大检查综合督查的通知》，要求9月份在全国范围内将持续进行安全大检查，山西省针对近期煤矿事故频发，要求全省10类煤矿一律停产停工整顿。8月31日，国务院再次表态，要坚决淘汰煤炭行业落后产能，防止在煤价高位运行情况下盲目扩大生产。在政策高压下，焦煤供给大幅下降，价格飙升。受环保因素影响，中宇资讯分析师徐时楠向《证券日报》记者表示，煤炭供应愈发紧张，受到环保以及安全检查的影响，国内煤企库存偏低，煤炭资源在9月份显得十分紧张。由于市场利好消息不断，9月份以来煤价的涨幅似乎超出市场预期。一直未放松的环保安检，煤管票管制，支撑业内对后期煤价纷纷看涨。有业内人士认为，焦炭的价格已经到了天花板上，提醒市场人士要谨慎操作。但值得注意的是，目前由于钢厂利润率较高，导致开工率持续高位，对双焦需求旺盛。徐时楠认为，焦炭的利好传导仍在，焦化厂开工率及利润逐渐上升，国庆前大多数钢厂多积极补库存，预计国庆后相当一部分钢厂的焦炭库存保持高位。虽然目前黑色系期货开始做空，行情下跌，但现货利润颇丰，尤其是钢铁产业的表现，且焦炭企业也大多没有库存，现阶段涨价意愿浓烈，9月份焦炭预期仍然被看好。此外，下游短期支撑牢固，但目前焦化厂精煤库存保持偏低，但“十九大”即将于下月召开，部分煤矿为了安全考虑，焦煤产量难以释放，使得炼焦煤供应更加趋紧，短期内炼焦煤市场继续上涨预期尚存。据中宇资讯了解，目前煤炭贸易商看涨的热情仍将不断升温，焦炭已实现九轮普涨，且库存较低，导致钢厂短期采购不到位，不符合理想预期。因此市场对炼焦煤的采购需求不减，此外“十九大”以前，安全生产依然是各大矿的主旋律，煤炭产量十分有限。而下游钢焦企业采购需求依旧强劲。因此，徐时楠还表示，9月份炼焦煤继续将以坚挺为主，不乏出现第三次普涨的可能，业者均看好下半月炼焦煤预期。申万宏源分析师孟祥娟也认为，海外供给方面，持续上涨的价格带动了蒙古焦煤进口的大幅增长，但总体对我国供给影响有限。需求方面，受环保影响虽然下游钢铁生产有所收紧，但从全国范围来看，焦煤需求下行幅度还是小于供给下行幅度，加之目前地方矿库存偏低，9月份焦煤价格继续坚挺已成定局。 .金殿环球金融投资有限公司___黄金行情-证券日报-金殿环球金融投资有限公司

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